Η παγκόσμια αγορά μετοχών έχει δει τρισεκατομμύρια δολάρια να γίνονται καπνός από τότε που ο Ντόναλντ Τραμπ αποκάλυψε ότι η «Ημέρα Απελευθέρωσης» στο μυαλό του σημαίνει το τέλος της παγκοσμιοποίησης και την επιστροφή σε πρακτικές που κυριαρχούσαν στα τέλη του 19ου και τις αρχές του 20ου αιώνα.
Μόνο στη Wall Street χάθηκαν 6,6 τρισ. δολάρια στις δύο τελευταίες συνεδριάσεις, ενώ ακατάσχετη αιμορραγία αντιμετώπισαν και τα χρηματιστήρια σε Ευρώπη και Ασία.
Ενώ όμως όλα στρέφουν την προσοχή στις μετοχές ή στη βουτιά του πετρελαίου, είναι ένα άλλο στοιχείο ενεργητικού που στέλνει ακόμη πιο ηχηρό σήμα κινδύνου. Πρόκειται για τα λεγόμενα «σκουπίδια» της αγοράς χρέους (junk bonds), δηλαδή ομόλογα υψηλού κινδύνου και υψηλών αποδόσεων.
Ένα sell off ανάλογο του οποίου είχαμε να δούμε από την εποχή της πανδημίας του Covid-19 και της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008 σαρώνει τη συγκεκριμένη κατηγορία ενεργητικού. Και αυτό σύμφωνα με τους αναλυτές είναι «σήμα» για ύφεση και πιθανόν νέα παγκόσμια κρίση.
Η απότομη άνοδος των αποδόσεων στα junk bonds αντανακλά την αγωνία των επενδυτών πως οι νέοι τιμωρητικοί δασμοί των ΗΠΑ, και η εμπορική αντεκδίκηση της Κίνας, θα φρενάρουν απότομα την παγκόσμια ανάπτυξη και ίσως τη βυθίσουν σε ύφεση. Η premium απόδοση που απαιτούν οι επενδυτές για να διακρατήσουν «σκουπίδια» αντί για κρατικούς τίτλους των ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 100 μονάδες βάσης την Παρασκευή, στο 4,45%, σύμφωνα με τον δείκτη ICE BofA — στη μεγαλύτερη ημερήσια αύξηση από το σοκ των lockdown του 2020.
Σύμφωνα με το Bloomberg, ο παγκόσμιος δείκτης εταιρικών ομολόγων υψηλής απόδοσης παρουσίασε άνοδο των spreads κατά 39 μονάδες βάσης την Παρασκευή, φτάνοντας στις 4,24 ποσοστιαίες μονάδες — το υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2023. Οι απώλειες εντάθηκαν σε ομόλογα βαθμολογίας CCC και κάτω, όπου το spread ξεπέρασε για πρώτη φορά εδώ και οκτώ μήνες τις 1.000 μονάδες βάσης.
